खुदरा विदेशी मुद्रा व्यापारियों आँकड़े ऑन तलाक

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संस्थागत खातों की ओर परिणाम निकलेगा। इसके बजाय, मुद्रा व्यापारियों को सूक्ष्म से, संस्थागत तक खाता शेष राशि की एक विस्तृत श्रृंखला से नमूना किया जाता है। इन चार्ट्स में दिखाए गए 8217 से डिफ़ॉल्ट रूप से, आंकड़े केवल 100 सबसे लाभदायक विदेशी मुद्रा व्यापारियों के लिए दिखाए जाते हैं। गैर-लाभदायक व्यापारियों के लिए आंकड़े दिखाने के लिए कम लाभप्रद व्यवसायियों की जांच करें, जो हल्के रंग में दिखाए जाते हैं। पिछले 24 घंटों के लिए हमारे प्रत्येक सबसे अधिक व्यापारित मुद्रा जोड़े के लिए निम्नलिखित आंकड़े दिखाए गए हैं। वे व्यापारियों के प्रत्येक समूह द्वारा रखे गए ट्रेडों की कुल संख्या से गणना की जाती है। दिशा (ट्रेडों का प्रतिशत बनाम छोटा) लाभप्रदता (लाभदायक बनाम गैर लाभकारी ट्रेडों का प्रतिशत) प्रत्येक समूह द्वारा रखे गए सभी लाभदायक और गैर लाभकारी ट्रेडों के लिए औसत अवधि। औसत प्रॉफिट लॉस प्रति यूनिट पीिप्स में मैं इन चार्ट्स से क्या पता लगा सकता हूं, हालांकि यह चार्ट भविष्य के प्रवृत्तियों की भविष्यवाणी नहीं कर सकता है, पिछले 24 घंटों में यह 8217 के एक दिलचस्प स्नैपशॉट है। जब आप दो प्रकार के विदेशी मुद्रा व्यापारियों की तुलना करते हैं, तो रुझानों की तलाश करें कौन सा समूह अपने ट्रेडों को अधिक समय तक पकड़ रहा है क्या वे एक विशेष दिशा में ले रहे हैं व्यापारी कुछ जोड़े से अधिक लाभ ले रहे हैं निम्नलिखित उपकरण ओ एंड ए 8217 के व्यापारियों की दिन-प्रतिदिन की गतिविधियों में अधिक जानकारी प्रदान करते हैं: ओएडा फॉरेक्स ऑर्डर बुक एस कैसे सबसे कम लाभदायक ट्रेडर्स 16 9 1 99 6 - 2017 ओंडाए कॉर्पोरेशन सर्वाधिकार सुरक्षित। ओंडा, एफएक्सट्रेड और ट्रेडमार्क के ओएंडए एफएक्स परिवार ओंडाए कॉर्पोरेशन के स्वामित्व में हैं। इस वेबसाइट पर प्रदर्शित अन्य सभी ट्रेडमार्क उनके संबंधित स्वामियों की संपत्ति हैं। विदेशी मुद्रा अनुबंधों या मार्जिन पर अन्य ऑफ-एक्सचेंज उत्पादों में लीवरेज ट्रेडिंग में एक उच्च स्तर का जोखिम होता है और यह सभी के लिए उपयुक्त नहीं हो सकता है। हम आपको सावधानी से सलाह देने के लिए सलाह देते हैं कि आपके व्यक्तिगत परिस्थितियों के प्रकाश में आपके लिए व्यापार उचित है या नहीं। आप जितना निवेश करते हैं उतना अधिक खो सकते हैं इस वेबसाइट पर जानकारी सामान्य प्रकृति में है हम अनुशंसा करते हैं कि 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को इंगित करता है। आपके वैधानिक ग्राहक अधिकार अप्रभावित हैं। वित्त मैग्नेट 2018 सर्वाधिक अधिकार सुरक्षित कैसे खुदरा विदेशी मुद्रा बाजार है, कल हमारी सितंबर विदेशी मुद्रा उद्योग समीक्षा में से एक में। हमने पिछले महीने एमएमपीए का विश्लेषण किया है, जिसमें हमारे पांच मूल्यों के लिए खरीदी मूल्य की गणना और विश्लेषण प्रदान किया गया है, जिसमें एमआईजी बैंक और एफएक्ससीएम की दोहरी अधिग्रहण की खरीद शामिल है। आज, हम पिछली महीनों की गतिविधि की समीक्षा करना जारी रखते हैं। बीआईएस ट्रैनियलियल एफएक्स सर्वेक्षण सितंबर की दूसरी छमाही में सौदों की घबराहट से पहले, महीने की प्रमुख घटना बैंक ऑफ़ इंटरनेशनल सेटलमेंट्स (बीआईएस) ट्राइनालियल एफएक्स सर्वे की रिहाई थी। सर्वेक्षण अप्रैल, 2018 के महीने के लिए दुनिया भर के प्राथमिक डीलरों से किए गए परिणामों की गणना से बना था। अप्रैल के औसत दैनिक एफएक्स मात्रा में 5.3 ट्रिलियन औसत के साथ, परिणाम 2018 से 4.0 ट्रिलियन आंकड़े को कुचल दिया (सभी अपडेट करने के लिए समय उन दलाल वेबसाइटें जो कि एफएक्स को 4 ट्रिलियन एक दिन के बाजार के रूप में दर्शाती हैं)। सर्वेक्षण के महत्वपूर्ण रुझानों में, डेटा से पता चला है कि 2018 में एफएक्स व्यापार के लिए दो सबसे बड़े क्षेत्रों ब्रिटेन और अमेरिका ने अपने शीर्ष पदों के साथ-साथ बाजार हिस्सेदारी में बढ़ोतरी की। यह तब हुआ जब गैर-यूके और अमेरिका के देशों की ट्रेडों की शुरुआत हुई है। जैसे, विकास के बावजूद, इन देशों में कंपनियां तरलता की पूर्ति के लिए यूके और यूएस डीलरों का उपयोग कर रही हैं। यह हालांकि बदल सकता है, विशेष रूप से एशिया में, स्थानीय तरलता पूल की मांग में वृद्धि हुई है। रिपोर्ट की एक और विशेषता थी खुदरा डेटा शामिल करना पहली बार, एफएक्स सर्वेक्षण में खुदरा संस्करणों के आंकड़े शामिल थे और खुदरा संचालित प्रतिपक्षों के साथ प्राथमिक डीलर वॉल्यूम को मापा गया। यह मात्रा मुख्य रूप से चलनिधि है जो खुदरा आदेश प्रवाह के लिए लक्षित एग्रीगेटर के लिए खरीदी जा रही थी। सर्वेक्षण में संकेत मिलता है कि 185 बिलियन या 5.3 ट्रिलियन का 3.5 खुदरा प्रवाह था। 185 अरब में, 78 अरब एफएक्स स्वैप में थोड़ी छोटी राशि (74 अरब) के साथ एफएक्स स्थान के रूप में पंजीकृत किया गया था। इस तथ्य के लिए लेखांकन, कि बीआईएस सर्वेक्षण में इसकी गिनती के लिए एकल गणना का उपयोग होता है, खुदरा एफएक्स के स्पॉट आंकड़े दिन में 156 अरब डॉलर होते हैं जब दो बार गिना जाता है। तुलना के लिए, हमारी त्रैमासिक उद्योग रिपोर्ट में विदेशी मुद्रा मैगनेट्स 8217 रिसर्च अनुमानित 325 अरब डॉलर के औसत खुदरा दैनिक संस्करण विसंगति के लिए लेखांकन, हमारे अनुमानों में खुदरा संस्करणों को शामिल करना है जो आंतरिक रूप से बाजार निर्माता ब्रोकरों द्वारा रखे जाते हैं, और बाहरी रूप से हेजेट नहीं किए जाते हैं। इसे ध्यान में रखते हुए, यह दर्शाता है कि 50 से अधिक खुदरा संस्करणों को एक बाजार बनाने के आधार पर आंतरिक तौर पर निष्पादित किया जाता है। गैर-हिड वॉल्यूम की वास्तविक राशि शायद 60-65 के करीब है, जैसा कि हम मानते हैं कि बीआईएस 78 अरब आंकड़ों में टीयर 3 क्षेत्रीय बैंकों के आदेश प्रवाह शामिल हैं, जो खुदरा चालित एग्रीगेटर्स का उपयोग कर तरलता को स्रोत बनाते हैं। इन बैंकों के संबंध में, हालांकि आदेश प्रवाह खुदरा प्रवाह के रूप में पंजीकृत किया जा रहा है, यह विदेशी मुद्रा मैगनेट्स 8217 अनुमानों से बाहर रखा गया है। सितंबर के दौरान अन्य सुर्खियों में अल्पारी अमेरिका रिटेल एफएक्स बाजार से बाहर निकलता है। इसके अलावा सितंबर में खुदरा एफएक्स बाजार से अलपारी निकला था। वर्तमान में, दलाल अमेरिका में संस्थागत समाधान प्रदान करना जारी रखेगा, लेकिन इसकी अमेरिकी खुदरा किताब को एफएक्ससीएम और एफएक्सडीडी को हस्तांतरित कर दिया जाएगा (कल संभवतः मुआवजे की जानकारी दी गई थी)। निकास एक आश्चर्यचकित नहीं था क्योंकि यह अमेरिकी नियामक आवश्यकताओं को पूरा करने की बढ़ती लागत के बीच 2018 के बाद से अफवाह थी और ब्रोकरों के ग्राहक आधार घटते हुए थे। उत्तरार्द्ध के संदर्भ में, खुदरा परिसंपत्तियां 2018 के मुकाबले 5 लाख से अधिक हो गईं, जुलाई के अंत में 10.33 मिलियन हो गईं। सीएफटीसी एसईएफ स्वीकृति स्थिर है। सीएफ़टीसी सितंबर के दौरान बहुत ही व्यस्त था, स्वैप निष्पादन सुविधाओं (एसईएफ) के लिए आवेदन प्राप्त करने और स्वीकार करने दोनों। सुविधाएं आगामी डोड-फ्रैंक नियमों का पालन करने वाली कंपनियों के परिणाम हैं जो आज लागू होने वाली हैं, लेकिन नवंबर तक स्थगित कर दी गई हैं। नियमों का उद्देश्य काउंटर स्वैप से अधिक के कारोबार को विनियमित करना है, पूर्वोत्तर क्रेडिट निगरानी और केंद्रीय काउंटरपार्टी (सीसीपी) ढांचे के उपयोग के जरिये वित्तीय सुरक्षा प्रदान करने के लिए एसईएफ तैयार किया गया है। महीने के दौरान, प्रमुख व्यापारिक स्थल पावरहाउस, सीएमई, आईसीएपी और थॉमसन रायटर्स ने एसईएफ की स्थिति के लिए आवेदन किया था। प्राप्त अनुमोदन समेकित, परंपराईव, मार्केटएक्स, आईसीई, 360 टी ट्रूएक्स, जीएफआई, भाला, बीजीसी और तेराएक्सचेंज कंपनियां ब्लूमबर्ग से जुड़ती हैं, जो जुलाई में पहली बार मंजूरी दे दी एसईएफ बन गई थी। विनियामक राउंडअप प्रतिकूल मूल्य झुकाव प्रथाओं के लिए 2018 में एनएफए द्वारा आरोप लगाए जाने के बाद, एफएक्सडीडी अदालत में नियामक के खिलाफ एक काउंटरुसेट के साथ पीछा किया। आखिरकार एफएक्सडीडी ने सितंबर में एनएफए से 2.9 मिलियन जुर्माना प्राप्त किया था। अन्यत्र, रिजर्व बैंक ऑफ इंडिया (आरबीआई) ने कुछ पंखों को दबाने के बाद बैंकों को अधिसूचित किया था कि वे ग्राहकों के खातों को बंद करने की मांग कर रहे थे, जिन्हें विदेशी मुद्रा व्यापार के लिए क्रेडिट कार्ड के जरिये धन हस्तांतरित करने का दोषी पाया गया था। यह नीति आरबीआई से विदेशी मुद्रा क्रियाओं के निरंतरता को जारी करती है, क्योंकि देश में कई एचआईआईपी धोखाधड़ी का लक्ष्य रहा है। बैंक ऑफ अमेरिका मेरिल लिंच ने एफएक्सपीबी बुध प्लेटफॉर्म का शुभारंभ किया एलसीजी एकत्रीकरण जारी है क्योंकि यह संस्थागत ध्यान के साथ प्रोस्पेड्स एलएमएक्स रीब्रांड वेबसाइट को ऑफलोड किया गया है वित्तीय कमेटी ने भाग लेने वाले दलालों के अपने इनागुआर्ला लाइसेंस की घोषणा की है GAIN पूंजी आधिकारिक तौर पर ग्राहकों को व्यापार योग्य प्लेटफ़ॉर्म लॉन्च करता है FXCM रिलीज अतिरिक्त विदेशी मुद्रा व्यापारी लाभप्रदता सांख्यिकी टूटने के आंकड़े खाते का आकार एक महीने का औसत है, 12 महीनों से अधिक मैं मानता हूं। शीर्षक 034official statistics034 चार भिन्न 3 महीने की अवधि के लिए कच्चे संख्या हैं। दुर्भाग्य से, सूचना के दो अलग-अलग टेबल डोन039t हमें 034 जैसा तुलना कर सकते हैं जैसे 034 के साथ। हालांकि, दो तालिकाओं की तुलना करते हुए हमें बताया गया है कि एक माह की अवधि के दौरान की तुलना में तीन माह की अवधि के दौरान कम ट्रेडर्स लाभदायक होते हैं। यही मैं उम्मीद करता हूं। ब्रेकडाउन आंकड़े वास्तव में सुझाव देते हैं कि 034 मि 0 0 0 0 व्यापारियों 034mini034 व्यापारियों के मुकाबले औसत, कम लाभदायक हैं। हालांकि सख्ती से बोलने का मतलब खाता प्रकार के बजाय खाता शेष के अनुसार होता है। यह देखने के लिए बहुत दिलचस्प होगा कि समय के काफी अधिक समय के लिए आंकड़े की तरह होगा। दोबारा, मैं लाभदायक व्यापारियों की संख्या को माप की अवधि के रूप में कम करने की अपेक्षा करता हूं। सभी में सबसे दिलचस्प बात यह होगी कि व्यापारियों का प्रतिशत जो कई वर्षों तक 034the game034 में रहने और लाभदायक रहने का प्रबंधन करता है। क्या यह 5-10 है जिसे बार-बार बैंडिग किया जाता है। या नहीं, एक बहुत ही दिलचस्प पूरक प्रश्न, हमारे लिए यहां कम से कम ट्रेडिंग गुरुज पर, स्टेन द्वारा समक्ष रखा गया था। कितने सफल दीर्घकालिक विदेशी मुद्रा व्यापारियों ने अपने व्यापार को स्वचालित किया है, और कितने अभी भी लंबे समय तक कई स्क्रीन (एसएसएसएसएस के लिए लघु) पर घूमते रहते हैं, ठीक है, एस -18230 ग्राहक इक्विटी में कुछ संख्या 424,597 के और 134,478 सक्रिय खाते हैं जो 3,157 औसत शेष यह जोरदार सुझाव है कि 25K ब्रैकेट निश्चित रूप से अप्रासंगिक है यह तब और भी अधिक हो जाता है जब 034 सक्रिय खातों के बजाय 034tradeable खातों034 लेते हैं (जो भी वे अलग करने के लिए मानदंड के रूप में उपयोग करते हैं) 174,672 ऐसे खाते हैं, जो 2,430 के औसत संतुलन देता है। मैं आगे जाता हूं और कहता हूं कि यह स्पष्ट है कि वे केवल 10K ब्रैकेट को सर्वोच्च के रूप में क्यों रिपोर्ट कर रहे थे क्योंकि यह अंतिम सांख्यिकीय प्रासंगिक सीमा है यह मेरी जिज्ञासा थी क्योंकि यह देखने के लिए कि मैं अपने खाते के आकार के साथ कैसे फिट हूं और मेरे पास कितना लाभ उठाना है (यदि कोई है) जब कुछ हल करने की कोशिश करते हैं, ज्यादातर एपीआई के तकनीकी मुद्दों पर और इस तरह मैं पूरी तरह से स्वचालित हूं और मेरे पास डुकस्कॉपी वाला खाता है I हालांकि मेरा खाता ऊपर की संख्या से अधिक है, मुझे यकीन नहीं है कि मैं डूका खातों के उच्च अंत की सीमा में गिरता हूं। एस -1 से एक और दिलचस्प संख्या एफएक्ससीएम की संस्थागत पक्ष है, जो कि छोटे होने लगता है, यह पुष्टि करता है कि उनका रिटेल मुख्य व्यवसाय है। संस्थागत व्यापार से राजस्व खुदरा पक्ष में 234.6 मीटर बनाम 20.7 मीटर के रूप में सूचीबद्ध किया गया है। निधियों की सुरक्षा के बारे में आपके अवलोकन के अनुसार, दलाल का चयन करते समय मैं उस सूची में सबसे ऊपर हूं जो मेरी सूची में सबसे ऊपर है और परंपरागत रूप से संख्याएं तर्क के रूप में अच्छी तरह से पुष्टि करती हैं। वे 47,434 कुल ब्रोकरेज खातों की रिपोर्ट करते हैं (प्रकार के अनुसार कोई टूटना नहीं, लेकिन वे कहते हैं कि विशाल बहुमत इक्विटी और वायदा खाते हैं) इक्विटी इक्के के लिए 70.7 के औसत संतुलन और वायदा एक्ट्स के लिए 21.8 के। मुझे अपना स्रोत दस्तावेज़ नहीं मिला, लेकिन मैंने एक ऐसा पोस्ट देखा है जो बताता है कि इंटरैक्टिव ब्रॉकर पर औसत आकार यूनिवर्सल खाता 125K है हालांकि, मुझे विश्वास नहीं है कि धन की सुरक्षा उन संख्याओं के लिए प्रचलित कारण है। मेरा मानना ​​है कि खुदरा एफएक्स लगभग पूरी तरह से प्रवेश स्तर, अंशकालिक व्यापारियों, और व्यावसायिक समय-समय पर और अच्छी तरह से वित्त पोषित व्यापारी नियम से अधिक अपवाद है (और उनको मेरा मतलब है व्यक्तिगत व्यापारियों, संस्थानों और धन प्रबंधकों का नहीं)। मूल पोस्ट से लाभप्रदता के आंकड़ों के मुताबिक, यह तार्किक स्पष्टीकरण होगा कि छोटे आकार के खाते कम लाभदायक क्यों होते हैं। अंत में, मैंने अभी एस -1 फाइलिंग में रिपोर्ट किए गए खातों की संख्या और आपके मूल पोस्ट (174K134K बनाम 18.5 के) में बड़ा अंतर महसूस किया है। मुझे आशा है कि मैं इस बिंदु को कहीं नहीं लूंगा 8230 इस विषय के लिए जगह प्रदान करने के लिए धन्यवाद। सबसे अच्छा संबंध है, कई लोगों द्वारा एक वास्तविक तथ्य के रूप में फेंक दिया गया एक सामान्य आंकड़ा यह है कि 95 व्यापारियों ने पैसे खो दिए हैं किसी को भी यह पता नहीं लगता कि यह दावा कहां से आया है, ऐसा लगता है कि उन संख्याओं में से एक, जो कुछ समय पहले पारित होने के बाद एक महान सच्चाई के रूप में एन्कोड किया गया था, कुछ बुद्धिमान सिर द्वारा हवा में से बाहर खींच लिया था। वायदा ट्रेडर्स का उपन्यास अध्ययन, इलिनोइस विश्वविद्यालय के कृषि अर्थशास्त्री थॉमस ए। हायरनेमी द्वारा किया गया एक अध्ययन, एक अलग कहानी कहता है। हायरमेन ने 1 9 6 9 में एक साल की अवधि में एक प्रमुख ब्रोकरेज फर्म के 462 सट्टेबाज ट्रेडिंग खातों का विश्लेषण किया। खातों ने उस समय उपलब्ध कमोडिटी कॉन्ट्रैक्ट्स की पूरी श्रृंखला का कारोबार किया। वर्ष के दौरान, 164 खातों ने लाभ दिखाया और 298 खातों में घाटा दिखाया गया, इसका मतलब यह है कि एक तिहाई व्यापारियों ने सिर्फ पैसा बनाया। पहली बार डबल्स को खत्म करने के लिए हायरनेम ने सभी खातों का सफाया कर दिया, जो केवल थोड़े समय के बाद व्यापार बंद हो गया था। ऐसे व्यापारी जिन्होंने साल के दौरान 10 से अधिक व्यापार किए थे या 500 से अधिक नुकसान या लाभ हासिल किए गए थे। नियमित व्यापारियों के समूह में यह पाया गया कि नियमित व्यापारियों में से 41 ने वर्ष के दौरान पैसे कमाए। बहुमत जीता या 3000 या उससे कम का एक सामान्य राशि खो दिया (लेकिन यह 1 9 6 9 था, इसलिए मुद्रास्फीति के लिए समायोजित किया गया है और यह आंकड़ा अधिक सम्मानजनक है), हालांकि कुछ ने बहुत अधिक रकम खो दी या खो दी है। कुल मिलाकर बाजार ने अपनी शून्य-राशि प्रकृति को दिखाया क्योंकि इस समूह में शुद्ध मुनाफे लगभग शून्य था, इसलिए 41 व्यापारियों ने शेष 59 से पैसा लिया। एक-टाइमर ने 92 समय खो दिए। सबक बहुत सारे लोग बिना तैयारी में प्रवेश करते हैं, एक नुकसान लेते हैं और फिर जला उंगलियों के साथ जल्दी से चले जाते हैं। जो लोग गेम खेलने के लिए छड़ी करते हैं वे विजेता हो सकते हैं, लेकिन बहुमत नहीं। डे ट्रेडर्स पर जॉनसन रिपोर्ट रोनाल्ड एल जॉनसन ने उत्तर अमेरिकी प्रतिभूति प्रशासक एसोसिएशन (नासा, उपभोक्ता संरक्षण समूह, वायदा उद्योग को ईमानदार रखने की कोशिश में) के लिए खुदरा व्यापारियों की सफलता पर एक रिपोर्ट तैयार की। उसने एक खुदरा व्यापारिक फर्म से यादृच्छिक 30 खातों में (बहुत बड़ा नमूना आकार नहीं, आईआरएल सहमत) चुना। बस इस रिपोर्ट को इंटरनेट पर आसानी से मिल सकता है, बस जॉनसन रिपोर्ट या इसी तरह की खोज के लिए। इस अध्ययन में पाया गया कि 26 खातों में से 18 पैसे खो देते हैं इसके अलावा, व्यापारियों के आंकड़ों पर बर्बाद गणना का खतरा यह पाया गया कि सिद्धांत में, तीन क्वार्टर का नमूना विफलता की दिशा में निर्विवाद रूप से आगे निकल गया, इसके विनाश के 100 जोखिम के साथ। इसके अलावा, 8 खातों जो लाभदायक थे उनमें भी बर्बाद होने का बहुत ही उच्च जोखिम था। किसी भी पैसा बनाने वाले आठ खातों में से केवल तीन ही कम जोखिम के जोखिम का जोखिम उठाते हुए एक सट्टा व्यापारी (25 से कम) के रूप में किसी भी महत्वपूर्ण सफलता का मतलब बताते हैं। उदाहरण के लिए, जीतने वाले खातों में से एक ने सिर्फ एक व्यापार (7,650) पर कुल 9 3 लाभ प्राप्त किए, उस व्यापार के बिना 99 अन्य ट्रेडों ने कुल 610 में ही नेट किया होगा, यह दर्शाता है कि किस्मत इस प्रदर्शन का बहुत अधिक योगदान कर सकती है समूह में सबसे सफल व्यापारी 47 दिनों के औसत हिस्सेदारी रखने वाले थे, और दिन का व्यापार नहीं किया। (अन्य खातों को विजेताओं या पराजित करने के लिए जिम्मेदार नहीं था केवल कुछ ही लेनदेन थे और वे सांख्यिकीय रूप से मान्य नहीं थे)। इस अध्ययन के निष्कर्ष: सर्वेक्षण में किए गए अधिकांश व्यापारियों को बर्बादी का खतरा इतना अधिक था कि आखिरकार दिवालियापन को अपरिहार्य बना दिया जाए। कम से कम समय के तख्ते (दिन के व्यापारियों) के व्यापारियों ने सबसे अधिक पैसा खो दिया और बर्बाद होने का सबसे अधिक जोखिम था। रिपोर्ट में यह भी पाया गया कि ट्रेडों को जीतने के लिए होल्डिंग समय की तुलना में ट्रेडों को जीतने के लिए औसत होल्डिंग का समय बहुत कम था, यह दर्शाता है कि व्यापारियों ने अपने विजेताओं को जल्दी में कटौती करनी थी, लेकिन उनके घाटे को चलाना था। अध्ययन में टैक्स के प्रभावों को नजरअंदाज किया गया, और इस पर टिप्पणी नहीं की है कि कुछ विजेताओं ने वास्तव में इंडेक्स फंड की तुलना में बेहतर प्रदर्शन किया है, केवल यह कि वे लाभदायक थे या पूर्ण रूप से नहीं। जॉनसन की रिपोर्ट दिलचस्प है, लेकिन डेटा के विशाल मात्रा के लिए ओडेन और नाई अधिक ठोस तर्क देते हैं। ओडेन्स स्टॉक ट्रेडर्स टेरी ओडियन का अध्ययन करते हैं, जो बर्कले विश्वविद्यालय में कैलिफोर्निया के एक स्नातक छात्र थे और उनके प्रोफेसर ब्रैड बारबर ने 1987 से 1993 तक 10,000 डिस्काउंट ब्रोकरेज ट्रेडिंग खातों के खातों की खोज की थी। बाद में, ओडियन ने इस अध्ययन को बहुत बड़ा पैमाने, दोहराने में उन्होंने 1 99 1 से 1 99 6 तक 66,465 घरों के खातों की जांच की। तो कुल मिलाकर, उन्होंने बड़ी संख्या में खातों और बहुत सारे ट्रेडों पर ध्यान दिया। प्रत्येक अध्ययन के निष्कर्ष लगभग समान थे: व्यापार आपके धन को दर्द पहुंचाता है। ओडियन ने पाया कि एक समूह के रूप में सभी शौकिया निवेशक आवश्यक व्यापारिक लागतों के मुकाबले बाजार को कमजोर कर देते हैं। लेकिन उच्चतम कारोबार वाले 20 व्यापारियों ने सबसे अधिक लाभ कमाया। नमूने में, जबकि इस अवधि में बाजार में सालाना 17.1 की वृद्धि हुई थी, 80pa के कारोबार में औसत निवेशक 15.3 पर लौट आया, लेकिन 20 का औसत, 283pa का औसत, केवल 10pa था। यह अध्ययन छूट (गैर-वेब) ब्रोकरेज के ग्राहकों के साथ किया गया था आंकड़े अल्ट्रा सस्ते इंटरनेट ब्रोकरों के लिए कैसे बदलेंगे ओडीन के अनुसार, बहुत ज्यादा नहीं। आयोगों का एक महत्वपूर्ण कारण था क्योंकि सक्रिय व्यापारियों का खराब प्रदर्शन था, लेकिन मुख्य बोगिडर बिडस्क फैला हुआ था। वास्तव में ओडियन का मानना ​​है कि एक समूह के रूप में व्यापारियों को अब पुरानी डिस्काउंट ब्रोकरेज दिनों में भी बदतर कर रही है क्योंकि कारोबार में और भी बढ़ोतरी हुई है। ओडेन निम्नलिखित उदाहरण प्रदान करता है: उनके नमूने में औसत व्यापार आकार लगभग 13,000 था। एक डिस्काउंट ब्रोकर के माध्यम से ट्रेडिंग, एक निवेशक ने राउंड ट्रिप के कमीशन में 60 या उससे ज्यादा का भुगतान किया हो सकता है, या खरीद के लिए 30 और बिक्री के लिए 30। लेकिन ओडेन्स अनुमान के अनुसार, ठेठ निवेशक भी बोली-पूछो फैलते हुए एक पूर्ण 1 खो गया - या 130 पर इस सामान्य 13,000 खरीद पर। यदि यह निवेशक एक ऑनलाइन ब्रोकर में स्विच करता है जो केवल 10 के लिए ट्रेड करता है, तो व्यापार का दौर-ट्रिप लागत केवल 20 पर आती है- लेकिन यह फैल 150 की कुल लेनदेन लागत के लिए 130 की हानि के बराबर है। इसमें कोई शक नहीं है 150 1 9 0 से सस्ता है लेकिन इसकी कीमत लगभग 21 कम है, 66 नहीं, निवेशक यह मान सकते हैं कि वह बचत कर रहा है। निचले कमीशन के परिणाम के रूप में अगर निवेशकों ने अपने व्यवहार और व्यापार को और अधिक बार बदलने का विकल्प चुनते हैं तो भी इस 21 बचत को निगल लिया जा सकता है। तथ्य की बात यह है कि जब ओडिआन सस्ते वेब ब्रोकरों के पास चला गया तो व्यापार को और अधिक व्यापार करने की प्रवृत्ति मिली। दूसरे अध्ययन में उन्होंने 1600 व्यापारियों के व्यापारिक रिकॉर्ड की जांच की जो डिस्काउंट टेलीफोन व्यापार से गहरी छूट वेब व्यापार के लिए रवाना हो गई थी। उन्होंने पाया कि एक तिहाई का कारोबार बढ़ता है और व्यापारियों ने सट्टा वाले शेयरों के मुकाबले दोगुना दोगुना कर दिया है। इसका मतलब यह है कि टेलीफोन व्यापारियों ने वेब व्यापारियों की तुलना में दोबारा वेब ब्राडरों की खरीद की तुलना में दो बार की संभावना थी, जबकि वेब ट्रेडर्स की तुलना में औसत नेसडैक और अन्य छोटे एक्सचेंजों पर छोटे सट्टा वाले शेयरों पर अधिक ध्यान केंद्रित किया। ओडेन्स अनुसंधान की सबसे दिलचस्प खोज यह है कि व्यापारिक लागतों को लेने के बाद भी व्यापारियों ने एक समूह के तौर पर प्रदर्शन किया। औसतन, ये व्यापारियों ने बाजार को बेहतर तरीके से बेचने वाले शेयरों को बाजार में मात कर दिया था, और जो कि वे बाजार से बेहतर प्रदर्शन करते थे। प्रत्येक व्यापार के एक साल बाद, औसत निवेशक ने 9 से अधिक गरीबों को घाट दिया था अगर उसने कुछ भी नहीं किया था। दो साल बाद, परिणाम भी बदतर थे ओडियन ने पाया कि अगर व्यापारियों ने अपने पोर्टफोलियो को नहीं छोड़ा होता, तो वे बहुत बेहतर कर लेते। वास्तव में एक समूह के रूप में वे छोटी कंपनी और मूल्य शेयर खरीदना पसंद करते थे, जो उस समय एक लाभदायक क्षेत्र थे। वे स्टॉक औसतन औसतन बाजार से बेहतर प्रदर्शन करते थे, लेकिन व्यापारियों ने अपने सर्वश्रेष्ठ स्टॉक को व्यवस्थित रूप से बेचकर और सबसे बुरे शेयरों को बहुत लंबे समय तक पकड़कर जीत के जबड़े से पराजित किया। क्यों व्यापारियों इतनी बुरी तरह से कर रहे थे ओडीयन का मानना ​​है कि कई कारण हैं सबसे पहले, अधिकांश व्यापारियों ने स्टॉक खरीदने से पहले छह महीने में या तो बढ़ी या गिरने वाले स्टॉक खरीद रहे थे। चूंकि बहुत सारे शेयरों का पालन किया जाता है, इसलिए अधिकांश व्यापारियों ने उन लोगों में कूदना शुरू किया है जो उनकी तेज चाल या मीडिया के ध्यान के कारण उनकी आंखों को पकड़ते हैं। गतिशील व्यापारियों के सबसे बड़े लाभान्वित हो गए और सौदेबाजी शिकारी परेशान मुद्दों पर ढेर। दोनों मामलों में वे सार्वजनिक आंखों में अपेक्षाकृत कम संख्या में काम कर रहे हैं, और एक भीड़ के बाद शायद ही एक सफल व्यापारिक रणनीति है एक अन्य खोज यह थी कि समूह के व्यापारियों के पास गलत स्टॉक बेचने की प्रवृत्ति थी। ओडीन का कहना है कि व्यापारियों ने अपने जीतने वाले निवेश को बेचना पसंद किया है और अपने खोने के निवेश पर रोक लगाया है, हालांकि वे जो निवेश जीतते हैं, वे बाद में हारने वालों को पीछे छोड़ देते हैं, स्वीकार करने के लिए हारे हुए राशि को बेचना, आपने गलती की है। ट्रेडर्स इससे नफरत करते हैं, वे शेयरों को लाभ में बेचना पसंद करते हैं, जो उन्हें विजेता की तरह महसूस करता है, परिणामस्वरूप व्यापारियों ने व्यवस्थित रूप से अपने पोर्टफोलियो के अच्छे शेयरों का इस्तेमाल किया और गरीबों को बरकरार रखा। ओडेन ने बाद में इस शोध को काफी बड़ा नमूना आकार के साथ दोहराया। ओडेन्स के बाद के अध्ययन में व्यापारिक निवेशकों की मात्रा और उनकी रिटर्न के बीच एक मजबूत सहसंबंध की पुष्टि हुई। हायरपरेटिव ट्रेडर्स, 1,000 वार्षिक कारोबार के औसत के साथ, व्यय के बाद सिर्फ 11.4 सालाना रिटर्न मिला था। कम से कम सक्रिय निवेशकों ने सालाना अपने खाते में सिर्फ 2.3 शेयरों को बदलते हुए ही कारोबार किया, फिर भी वे 18.5 सालाना रिटर्न (एक साल में एसपी 500 इंडेक्स 16.9 सालाना हो गए) को बाजार में मार दिया। ध्यान दें कि इन आंकड़ों में भारी व्यापारियों द्वारा कर टैक्स जुर्माना शामिल नहीं है। लेकिन क्या होगा अगर अति सक्रिय व्यापारियों ने खराब स्टॉक लेने की आदत डाल दी, इस तरह के उनके प्रदर्शन के मुकाबले इसके प्रदर्शन के बजाय, उनके कारोबार की तुलना में ऐसा नहीं था, अध्ययन के अनुसार ऐसा नहीं है। अगर कम से कम सक्रिय व्यापारियों ने कोई व्यापार नहीं किया होता, तो उनकी रिटर्न सालाना केवल 0.25 साल का होता, जबकि भारी व्यापारियों ने सालाना सात प्रतिशत से ज्यादा अंक हासिल किए होते। आश्चर्य की बात नहीं, नाई और ओडियन ने निष्कर्ष निकाला, हमारा केंद्रीय संदेश यह है कि व्यापार आपके धन के लिए खतरनाक है। टेरी ओडेन्स मुख पृष्ठ, उनके अधिकांश या सभी कागजात फ़ैकल्टी के साथ हैं। हास। बर्कले। एड्यूशन यह निश्चित रूप से अपने कागज़ात के माध्यम से पढ़ना लायक है, भले ही आप व्यापार का इरादा रखते हुए आप अपनी अंतर्दृष्टि पाते हैं कि लोग मूल्यवान क्यों नहीं दिख रहे थे। दलाबार इंक, म्यूचुअल फंड निवेशकों का अध्ययन एक अन्य अध्ययन, निवेशक व्यवहार का मात्रात्मक विश्लेषण शायद व्यापारियों की आलोचना नहीं है, बल्कि अल्पावधि उन्मुख निवेशकों की आलोचना Dalbar, Inc द्वारा किया गया था और हाल ही में नए डेटा के साथ कई बार अपडेट किया गया पिछले साल। इस अध्ययन में यह पाया गया कि निवेशक समय के फैसले में इतने शोकपूर्वक अयोग्य थे कि वे एक विशाल मार्जिन द्वारा खरीदे गए फंडों को मातहत करते थे। निवेशकों की मुख्य समस्या यह थी कि वे प्रदर्शन चेसर्स थे वे सबसे ज्यादा पिछले प्रदर्शन के साथ फंड में अपने पैसे चले गए थे और दरवाजे के लिए मुहर लड़े थे, जब फंड खराब प्रदर्शन करते थे। आमतौर पर इसका मतलब है कि उच्च खरीद, कम बेचते हैं Dalbars निष्कर्ष था: म्युचुअल फंड निवेशक उनके निवेश के व्यवहार के कारण रिपोर्ट रिटर्न से भी कम कमाते हैं। प्रभावशाली स्टॉक मार्केट लाभ पर नकद करने के अपने प्रयास में, निवेशकों को बहुत देर तक बैंडविगन पर कूद, और बाजार में समय की कोशिश में धन के अंदर और बाहर स्विच। संपूर्ण अवधि के लिए निवेश न किए जाने से, वे इक्विटी बाजार प्रशंसा के बहुमत से लाभ नहीं करते हैं। यह कितना बुरा था, अच्छा, सभी कठोर परिश्रम, तकनीकी विश्लेषण और मौलिक अनुसंधान के लिए अमेरिकी म्यूचुअल फंड निवेशकों ने 2001 में समाप्त सत्रह साल की अवधि में, औसत इक्विटी निवेशक ने केवल सपा का लगभग 6% अर्जित किया 500 दिलचस्प है, अध्ययन के 1993 संस्करण में दलकबार ने निवेशकों को दो समूहों में विभाजित किया: बिक्री बल की सलाह दी गई और गैर-सलाह दी गई अध्ययन ने एक दस साल की अवधि (जनवरी 1 9 84 से सितंबर 1 99 3) के लिए इक्विटी और बॉन्ड फंड दोनों के लिए निवेश के परिणामों की जांच की। पहला समूह वित्तीय सलाहकारों के ग्राहक थे, बाद में DIY निवेशक थे परिणामस्वरूप, जो स्पष्ट रूप से सभी के लिए दुग्ध किया गया है, यह वित्तीय सलाहकार उद्योग द्वारा लायक था, यह था कि सलाह दी गई समूह की 90.21 प्रतिशत की कुल वापसी हुई जबकि दो-दो-खुद को 70.23 प्रतिशत मिले। दलकबार का कहना है, यह फायदा बाजार की स्थितियों में परिवर्तन की लंबी प्रतिधारण अवधियों और कम प्रतिक्रिया के लिए सीधे पता लगाया जा सकता है। उद्योग ने उन निष्कर्षों से बहुत कुछ किया, लेकिन मेरे पास दोनों समूहों के लिए एक अड़चन है: इसी अवधि के दौरान, एसपीएड 500 इंडेक्स ने 2 9 3 में वापसी की, इसलिए हमारे पास यहां एक पदानुक्रम है, जाहिरा तौर पर पेशेवर सलाहकारों ने शौकिया निवेशकों को हराया, जो शायद एक भी नहीं खोजना चाहिए आश्चर्य की बात है, लेकिन इंडेक्स फंडों ने पेशेवर निवेशकों को एक बहुत बड़ा मार्जिन से हराया व्यापार से बचने के लिए कारण कुछ लोग यह अरुचि हो सकते हैं कि मैंने व्यापार के प्रति प्रतिकूल लेख के साथ एक ट्रेडिंग एफएक्यू शुरू करना चुना है, लेकिन मुझे लगता है कि यह महत्वपूर्ण है कि हर कोई इन तथ्यों से अवगत हो। अगर मैं इन कठिनाइयों को इंगित नहीं करता हूं तो मुझे पूरा यकीन है कि सिस्टम सेल्समैन और उच्च मंथन दलाल ऐसा नहीं करेंगे। ट्रेडिंग एक नकारात्मक योग गेम है। किसी इंडेक्स फंड को हरा देने के दो तरीके हैं, जो मैं मानक निवेश रणनीति लेता हूं जो किसी का उपयोग कर सकता है और इसलिए सट्टा कारोबार के लिए एक व्यवहार्य विकल्प है: व्यापारियों को समय के माध्यम से अन्य व्यापारियों के पैसे ले सकते हैं। व्यापार का लाभ कम सफल व्यापारियों से आता है। हर सफल व्यापारी के लिए जो बाजार को हराता है, असफल हो जाएगा, जो औसतन समान राशि से सूचकांक को कमजोर करते हैं। निवेशक सावधानी से चुन सकते हैं कि कौन सा शेयर खरीदने होंगे वे सूचकांक की तुलना में बेहतर परिणाम प्राप्त करेंगे क्योंकि उन्होंने निवेशकों के शेयरों को धारण नहीं करने का फैसला किया है। इसके बारे में सोचो, कोई भी सभी सूखी शेयरों को पकड़ रहा है और अच्छे निवेशकों ने उन्हें बेचे जाने के बाद बैग पकड़े रहेंगे। हर सफल निवेशक के लिए जो बाजार को हराता है, असफल हो सकते हैं, जो औसतन समान राशि से सूचकांक को बेहतर प्रदर्शन करते हैं। सफल, औसत व्यक्तियों के ऊपर केवल असल में औसत व्यक्तियों की कीमत पर मौजूद हैं। जाहिर है, हर किसी के लिए औसत से ऊपर होना असंभव है, इसलिए इसे ध्यान में रखें, औसत रूप से पूरे समूह को सूचकांक प्रदर्शन मिलेगा, शून्य से लागत यह गणितीय रूप से असंभव है क्योंकि इंडेक्स को हरा करने के लिए बहुत कम संख्या में लोगों की संख्या अधिक है क्योंकि व्यापार महंगा है। अगर व्यापार में कोई कीमत नहीं है, तो सभी व्यापारियों का आधा हिस्सा इंडेक्स को हरा देगा और आधा गिर जाएगा (या तो, या कुछ बहुत कुछ कर देंगे और बहुमत केवल औसत से थोड़ा कम होगा)। लेकिन जैसा कि Ive ने कहा, व्यापार बहुत महंगा है, और अधिक व्यापारियों के एक समूह बदतर अपने सामूहिक प्रदर्शन व्यापार। बेशक, कुछ व्यापारिक प्रतिभा अभी भी अच्छा कर सकती है, लेकिन केवल इसलिए कि व्यापारियों के विशाल बहुमत बहुत ज्यादा पैसा खो रहे हैं। कई तरह के निवेशकों ने अनाधिकृत व्यापारियों के लिए अवमानना ​​का उल्लेख किया, उन्हें मवेशी और तोप चारा और अन्य नामों को बुलाया। स्पष्ट रूप से इन पाठकों की स्वयं के बारे में बहुत अधिक राय है, उन्हें लगता है कि वे इस कुलीन वर्ग के सदस्य हैं। परंतु। 8,000 हेज फंड और कई बार पूर्णकालिक पेशेवर व्यापारियों, दलालों और धन प्रबंधकों की संख्या, यहां लाखों छोटे लोग हैं जो मेटास्टॉक की एक प्रतिलिपि और कुछ डेरिल गप्पी किताबें हैं जो चारा हैं। इसमें इसमें कई लोग शामिल हैं जिनमें उपहास इंडेक्सिंग शामिल हैं। मुझे आपके लिए एक और निराशा है: कर प्रणाली व्यापारी को दंड देते हैं यदि आप एक वर्ष से अधिक स्टॉक रखते हैं तो आप अपने सीमांत कर की दर के आधार पर पूंजीगत लाभ कर देते हैं, लेकिन 12 महीनों से पहले बेचते हैं और आप अपने पूर्ण सीमांत कर दर पर CGT का भुगतान करते हैं। आपके व्यवसाय की तुलना में न केवल औसत प्रदर्शन की तुलना में नाटकीय रूप से कम होने का मौका मिलता है, लेकिन दर से दोगुनी कर के साथ आपको सब्सिडी मिलती है। हम जानते हैं कि व्यापारियों का केवल एक बहुत ही छोटा अनुपात कर से पहले निष्क्रिय इंडेक्स फंड निवेशकों से बेहतर होता है, लेकिन कर जुर्माना में कारक होता है और आप देखेंगे कि यह कठिन हो जाता है। खाते के करों को ध्यान में रखते हुए, किसी व्यापारी को इंडेक्स फंड निवेश से कर रिटर्न के बाद बस कुछ ही करने की तुलना में कुछ भी नहीं करना पड़ता है, यह एक छोटी सी राशि से बाजार को हरा करने के लिए पर्याप्त नहीं है, इसे व्यापक रूप से उछाला जाना आवश्यक है करों के बाद इंडेक्स फंड को हराकर आपको अपने व्यापार के साथ सूचकांक को बड़े पैमाने पर मात देना चाहिए। हम जानते हैं कि केवल एक अल्पसंख्यक व्यापारियों ने सूचकांक को बिल्कुल भी मात दे दिया है, लेकिन अब तक कोई संदेह नहीं है कि आप कितने बड़े पैमाने पर मात देंगे, अब आपको संदेश देने की कोशिश करनी होगी: बहुत सारे नहीं। तो यह स्पष्ट है कि आप व्यापार से बाजार को मारने का व्यावहारिक रूप से कोई मौका नहीं है। टैक्स के बाद एक आलसी सूचकांक फंड निवेशक को पराजित करने के जाहिरा तौर पर मामूली लक्ष्य को प्राप्त करने की हद तक आपको इस की सफलता की संभावना है, वास्तव में शून्य है। यदि आप उन बाधाओं को पसंद करते हैं, और जाहिरा तौर पर सबसे अधिक निवेशकर्ता पाठकों को उन बाधाओं को पसंद करते हैं क्योंकि उनमें से ज्यादातर केवल इंडेक्स रिटर्न के लिए व्यवस्थित होने का विचार नकली करते हैं, फिर पढ़ें।